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6686体育|集团 房企功绩“大洗沐”阳谋:钞票减值成示寂主因 泰禾、万科都被质疑

时间:2022-05-13 13:02 点击:65 次

  原标题:房企功绩“大洗沐”阳谋

  文/乐居财经 魏薇

  功绩变脸的泰禾,被投资者“用脚投票”,9个交游日里,吃了五个跌停,累计跌幅提升38%。

  据泰禾的功绩修正公告,“变脸”的主要原因是补充计提钞票减值损失、财务用度、瞻望欠债,以及投资性房地产评估升值疗养等。

  这一说法很快引来了深交所的关怀。

  据2021财报,泰禾计提钞票减值损失11.29亿,净亏40.13亿,这意味着,近三成示寂来自钞票减值,这是泰禾期内示寂的主要原因之一。

  5月10日晚间,如故“带帽”的泰禾依期恢复了深交所的问询函,第少许等于清楚计提钞票减值的情况。

  ST泰禾暗示,这次补充计提存货钞票减值损失主要为字据技俩的诱惑情况对部分技俩的瞻望昔日资本进算作态疗养和梳理,存货减值测试经由及遵守合理。公司存货减值责任未模仿孤立第三方的评估责任,相干测试面容、测试经由、要紧参数录取等均相宜存货减值测试管帐准则相干规章,与以去年度、上次功绩预报比拟不存在较大各别。

  关于酌量敷陈期内存货跌价准备计提金额的合理合规性,ST泰禾以为,2021年同业业房地产可比公司字据行业及公司内容情况均计提了相干存货跌价准备。公司在每个钞票欠债表日,均对存货进行减值测试,测试经由保持沉稳性和延续性,其中2019年和2020年分辩计提存货跌价准备8.46亿元和17.35亿元,2021年公司基于技俩内容情况计提存货跌价准备11.2亿元,遵守合理。

  对泰禾所说起的“行业及公司内容情况均计提了相干存货跌价准备”这少许,在2021年显得尤为显然。在前几年房地产行业赓续高速增长的情况下,房企对行业远景及市集判断过于乐观。当下,受房地产市集合座下行重叠疫情赓续的影响,多家房企在2021年度猛增计提钞票减值。

  Wind数据涌现,截止到现在A股房企中有80家计提了钞票减值准备,总数达942亿元,计提额度最多的5家房企分辩为中原幸福、阳光城、蓝光发展、绿地控股、新城控股,计提钞票减值损失额分辩为131.88亿元、69.29亿元、65.76亿元,52.44亿元、48.37亿元,同比增幅分辩达79.7%、771.6%、386.1%、55.3%、202.9%。

  钞票减值成示寂主因

  2020年,上述80家A股房企计提钞票减值损失418亿元,2021年,这一数据大增1.25倍。其中,蓝光发展、荣安地产、迪马股份、荣盛发展等在内的12家A股房企,在2021年的计提钞票减值损失提升了2020年的10倍,34家房企在2021年计提的钞票减值损失超2020年的两倍。

  钞票减值损失是指因钞票的可回收金额低于其账面价值而酿成的损失,而这一计提,将会对最终的净利润酿成影响。

  乐居财经统计,共有12家A股房企计提减值占净示寂的比例提升50%,包括大名城、华远地产、广宇发展、财信发展、阳光城、中南诞生、荣盛发展、美好置业等,其中比例提升80%的有9家。这意味着,2021年房企的绝大部分示寂来自于钞票减值损失。更有甚者,钞票减值损失远超当期净示寂金额,比如大名城、天房发展等。

  不啻是泰禾,内容上,许多房企都将在2021年的示寂归罪于钞票减值损失。脱险房企如阳光城、中原幸福、蓝光发展等,在于1月份发布的功绩预报中,早已泄露计较示寂、计提减值、钞票贬责等原因导致了多数净示寂。

  在2021年年报中,蓝光发展计提了65.76亿的减值损失,而在2020年同期为1.66亿元,前者是后者的39.6倍,主要为存货跌价准备,蓝光发展对下属物业照看公司及部分地产技俩进行了贬责,导致本敷陈期兼并报表利润总数减少7.97亿元。

  2021年,蓝光发展净示寂143.51亿元,2020年经审计净钞票为463.96亿元,本期示寂金额为上年末净钞票的30.93%,发生要紧损失。

  再如迪马股份,2021年,其归母净利润为-20.54亿元,同比下跌213.91%,主要是因为毛利率下跌及钞票减值计提。这一年,迪马股份计提钞票减值损失及信用减值损失21.15亿元。其中,钞票减值损失19.32亿元,主要是对部分并表技俩计提存货跌价准备所致。

  同期,受房地产行业及市集下行的影响,毛利下跌显然,迪马股份再行对旗下存在可能发生减值迹象的钞票进行全面清查和钞票减值测试,再行评估预期销售价钱情况及减值影响。

  上市以来,中南诞生在2021年首亏,这也与钞票减值损失的计提脱不了关系。期内,其计提各项钞票减值准备系数38.58亿元;由此减少当期利润总数38.08亿元、归母净利26.92亿元。其中,存货跌价准备为28.02亿元,占总减值准备的45.78%;最终计提23.65亿元,占系数提金额的61.3%。

  中南诞生称,该方针主要系公司字据市集景色,本着严慎性原则,对技俩可变现净值低于存货资本的差额,计入当期损益。同期,中南诞生针对应收账款减值、应收单子坏账准备等信用减值准备也达23.12亿元;最终计提了8.36亿元,也径直影响当期利润水平。

  借钞票减值 “洗大澡”

  计提大额钞票减值损失,从而导致功绩出现首亏、能够巨亏,关于大多数房企来说可能是合理计提。不外,或有少数企业借钞票减值损失给功绩“洗大澡”,这并不是莫得前例。

  业内人士称,“钞票减值是上市公司疗养利润、进行‘财务大洗沐’的要紧工夫。钞票减值技俩涵盖的领域相称广,其中比较常见的是专揽商誉减值、应收款项、存货跌价准备等疗养利润。”

  按照深交所相干规章,上市公司出现财务景色能够其他景色特别,导致其股票存在驱逐上市风险,能够投资者难以判断公司远景,其投资权力可能受到毁伤,存在其他要紧风险的,深交所对该公司股票交游实施风险警示,包含“退市风险警示(*ST)和其他风险警示(ST)”,上市公司股票同期被实施退市风险警示和其他风险警示的,公司股票简称前会被冠以“*ST”字样。

  对A股企业来说,若“公司最近三个管帐年度扣除非频繁性损益前后净利润孰低者均为负值,且最近一年审计敷陈涌现公司赓续计较智商存在省略情味”,则会被实施其他风险警示。

  2019-2021年,泰禾扣非后净示寂金额分辩为4.02亿元、44.56亿元、43.24亿元,字据上述规章,其于2021年年报泄露后已被“ST”。

  关于泰禾的功绩变脸,市集曾人士质疑,泰禾集团的操作存在“财务洗沐”的嫌疑,通过大幅计提钞票减值损失,将净利润保留至2022年或下一年份。

  为何会有这么的操作?字据管帐准则,在钞票欠债表日,企业经过对钞票的测试,判断钞票的可收回金额低于其账面价值便可计提钞票减值损失准备,来阐述的相应损失。但刻下的钞票减值损失并不一定是定性的“损失”,更多的是标明对昔日市集的预期。上市公司经常会接纳某一年度大额钞票减值计提,压低坏年成的功绩,将利润推迟到下一年度来体现。

  因此,企业如若将示寂一路聚集做在一年的数据里,后头的财报数据才饱胀安全,甚而是出现功绩大涨。如斯,幸免了出现连亏的情况,也就不会靠近被“上星带帽”的风险,这一工夫等闲被称为“功绩洗沐”。

  近日,一向老成的万科因净利润跌幅超四成,被外界怀疑有“功绩洗沐”的嫌疑。2021年三季度报涌现,为止三季度末,万科的净利润同比下跌15.98%,而年报呈现的全年净利润同比降幅却达到45.7%。

  不外,万科集团董事、总裁、首席推行官祝九胜给出了讲授,主要有三方面原因:一是万科40%结算在四季度完成,且结算中的权力比例下跌了5个多点,两方面身分重叠导致权力利润减少了60个亿;二是公司投资收益在四季度进行盘账,2021年投资收益出现下跌;三是去年四季度市集显然下行,公司随行就市,做了投资损失的计提。

  祝九胜玩笑道:“一定要说跟洗沐酌量系,咱们更风景用冲凉这个词。用凉水浇浇我方的头,冲冲我方的身子,让我方的身段变得更健壮,让我方的头脑更澄澈。”

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